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| 兼具投資及投機法－核心衛星配置法 |
投資市場有兩種錢可以賺，第一種是投資財，主要是中長期分享經濟成長，投資方法是藉由分散投資、資產配置，以賺取市場平均值的收益；第二種是投機財，主要是短期看對趨勢、抓準時機，快速地在市場中獲取暴利，仰賴敏銳的投資眼光及必須具有資金、資訊及經驗等優勢。
根據我多年和投資人接觸的經驗，要求大家只賺投資財，做好資產配置，投資組合每季或每半年才調整一次，多數人無法接受，因為投資會變的很無趣，而且面對眼前那麼多賺投機財視而不見，也很難做到。因此，利用核心基金及衛星基金的適當配置，不但可以讓投資增加樂趣及刺激，同時又兼顧控制整體投資組合的風險。
核心基金：波動較低、績效穩健
什麼是核心基金？核心基金旨在滿足中長期的財務目標，藉由分散投資不同的資產類別並結合不同的投資策略，在較低波動幅度下爭取資產中長期增值的目標。它需要有較穩健的績效，較低的波動率，讓投資人可以放心地持續投資，並長期持有。基本上，核心基金就是要分散投資在全球不同的區域及不同的資產上，例如股票及債券都包含的全球平衡型基金，或是還投資其他資產類別的全球資產配置基金。投資人可以直接選擇一檔符合上述條件的核心基金，或是利用不同類型的全球型基金，組成具備核心基金特性的投資組合。
衛星基金：賺取短期機會財
什麼是衛星基金？衛星基金旨在投資短期特定市場的投資機會或主題，追求短期賺取較高的投資收益。基本上，這類基金只是為了賺取短期的機會財，並不是為了某項特定的財務規劃而投資，因此，基金的特性就是：波動較大，投資市場具有短期轉機題材，投資標的較為集中，相對的風險也較大。
什麼樣類型的基金屬於衛星基金？就是投資較為集中、報酬率較不穩定、波動較大的基金，例如：單一國家或特定產業基金，但不限定於那個國家或產業，隨著市場而變動投資目標，例如：能源基金、礦業基金、泰國基金及中國基金等等。
核心及衛星基金操作及配置
釐清核心基金及衛星基金的差異後，接著就必須了解投資策略及如何配置。一般而言，核心基金具備中長期上漲的趨勢，所以沒有特殊理由，是不太需要經常買進賣出，但是若遇到市場上有較大變動時，例如上漲幅度過大，有泡沫的疑慮，就可以分批向上賣出，等到市場大跌時再分批逢低承接。而衛星基金的投資，一定要設停損停利點，達到自己預設的報酬率後，就獲利出場，絕對不要貪心，否則很容易被套牢。
核心基金及衛星基金的比重，該如何配置？當然不是一成不變，隨著每個人的年齡及風險承受能力不同，但無論如何，衛星基金的投資比重絕對不能超過核心基金。假設你的衛星基金投資比重是20%，結果不幸賠了50%，從整體投資金額而言，只損失10%，影響不算太大；反之，如果衛星投資比重高到80%，賠了50%，對整體投資金額而言，就是損失40%，影響就非同小可。
想藉由投資基金賺錢並不困難，重點就在於如何配置，然後有「紀律」地去執行。切記，不要因為市場大漲，不自覺地又回到錯誤的投資方式，將多數資金都投資衛星基金，使自己的財富暴露於高度的投資風險中。
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