- 小檔案_楊耀宇
經歷︰ 群益證券執行副總裁、統一投顧副總經理、元京證券自營部經理
現任︰ 《商業周刊》顧問
2007年11月，國內外股市表現令人慘不忍睹，台股月線跌出一支長黑棒，陷入辛苦的年線保衛戰，10月時，我曾提醒大家，台股向下修正的壓力很大，結果，股票、基金全告下挫，投資人上半年在多頭行情中賺到的獲利，眼看已大幅縮水。
接下來，12月，已是年終最後一個月份。所謂「春耕、夏耘、秋收、冬藏」，這個循環用在今年，可是再恰當不過。
要懂得「冬藏」的智慧，建議大家這個月先好好檢視目前手中的投資組合，不論是投資股票或是基金，先仔細想一想當時買進的動機理由為何？現在整個時空環境是否已經出現變化？是否有必要重新做整理、調整投資組合的內容、增減投資標的的比重。這樣對來年的布局，肯定會有比較大的幫助。
至於這個月最忌諱的事，就是隨意進場搶反彈，記得保住獲利、保全資產才是最重要的事，千萬不要貪。
投資要保持常勝，每隔一段時間，就必須檢視自己的投資組合，並適當調整組合內容。因為金融市場的狀況瞬息萬變，不跟著消息起舞做短線固然正確，但是，在面對市場持續上漲且普遍獲利時，投資人也必須常常思考：萬一行情重挫、或是投資開始出現虧損時，自己該怎麼辦？是否應該要設停利點、甚至做出停損的決策。
尤其是股市多頭行情已連走多年，市場累積漲幅已大時，建議大家一定要用投資組合來對抗大幅波動的行情。
而在規畫投資組合時，最好先替自己的資產布上一層「安全防護網」，就是把全部投資部位中，個人可以忍受虧損的幅度先設定清楚（至少在心中要有個譜），再依此決定投資的規模。
只要事先準備幾套行情演變的劇本，即使投資波動大的商品，也不會因為恐懼或恐慌而去追高殺低。記住：不被過度樂觀、或過度悲觀的氣氛影響，隨時保持冷靜、從容判斷，乃是投資贏家最重要的基本動作。
至於規畫投資組合最簡單的原則，就是依不同風險的產品配置不同的比重：
1.風險居中的商品（如新興市場或單一國家基金）比重不應超過全部資產的3分之1。
2.低風險的外幣和固定收益商品，應該至少占資產組合的2分之1弱，到3分之1。
3.高風險商品如衍生性金融商品、或是特殊類型的基金、未上市股票，則不可以超過資產的5分之1，甚至10分之1。
做好配置之後，本月台股投資，建議大家可以注意由明基電通改名的「佳世達」(2352)，另外，金融股的國泰金控（2882）因為投資部位操作得宜，且受到不良債權的影響較小，也可留意。
至於黃金和部分原物料，已自高檔拉回，但中多格局尚未改變，仍可持續留意相關基金。不過，再次提醒大家，年底到了，稍安勿躁，一切小心！
12月投資小叮嚀:
1. 全球股市陷入區間整理，通膨壓力升溫
2. 人民幣升值趨勢不變，美元貶值壓力仍大
3. 油價、金價拉回後會再攀高