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「殖利率倒掛」是美股崩盤訊號

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在投資的路上，「三人行，必有我師焉」，何況是每月不重複使用者超過10萬人的強基金討論區，更是高手如雲。這些高手藏民間的基金達人經驗分享的討論文，總有令人意想不到的觀點與啟發。

最近出現一篇討論文，標題「20年來，3次崩盤前1年的共同現象；看到這個現象就要慢慢出了」，內容是強友分享了他對美國公債長短年期殖利率差異的觀察，發現只要出現美國公債「殖利率倒掛」，也就是「長年期債券殖利率」低於「短年期債券殖利率」，之後美國股市一定大跌！

出現殖利率倒掛
意味市場避險氣氛濃厚
先簡單解釋美國公債長短年期「殖利率倒掛」的成因，以及背後代表的意義。

債券就是借據，所謂美國公債，就是美國政府作為借款人發了借據，向投資人借錢。一般來說，借款人借錢借得愈久，該付利息的利率就會愈高，例如「借錢借10年」的利率就該比「借錢借3個月」高。因為借錢時間愈久，借款人無法順利還錢的風險就愈高，既然風險愈高，就該付出更多利息給貸款人。

而所謂「殖利率倒掛」，就是「借錢借愈久，付的利率卻愈低」的異常現象。以上述例子來說，就是「借錢借10年」的利率，居然比「借錢借3個月」的利率還要低！

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