基金大評比
因應市場變化、ETF交易量逐年攀升
國內創舉 基金獎增設ETF獎項
撰文者：郭莉芳
更新時間：2017-02-01
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2017年「Smart智富台灣基金獎」（晨星技術指導）即將登場。回顧2016年的基金表現，受惠於巴西股市大漲，由瀚亞巴西基金創下報酬率65.92%奪冠，比MSCI拉丁美洲指數年報酬率28.58%還高出37個百分點。
若從資金面來看，晨星統計了2015年12月至2016年11月底1年的資金流向，8大資產類別中，只有替代市場、商品、其他類別的基金呈現小幅淨流入的狀況，股票、固定收益、股債混合等基金均呈現資金流出狀態，其中又以股票型基金淨流出近1兆3,800億元為最多。
那麼資金都流向何方了呢？或許可以從另一個數據看出端倪。若從全球ETF（詳見名詞解釋）的交易量來看，從2000年以來都是年年攀升，更在2015年底突破3兆美元，到2016年底又成長了5,189億美元（詳見圖1），被動式操作的ETF顯然比主動式投資的共同基金更吸金。
ETF（Exchange-Traded Funds，指數股票型證券投資信託基金），是被動追蹤某一指數表現的基金，在證券交易所掛牌、交易，在國內是採取類似共同基金的模式，由投信公司管理，並發行受益憑證。
國外的ETF市場蓬勃發展，那台灣呢？從圖2亦可看出，ETF交易量占台股交易量的比率在2014年以前從未超過2%，然2015年急速增溫到7.26%，2016年更突破9%，成長速度驚人。
金管會放寬限制
2015年起ETF檔數大增
另一個原因也是因為從2015年後台灣ETF發行數量便急速增加，淡江大學財金系教授、同時也擔任2017年「Smart智富台灣基金獎」新聘評審的林蒼祥指出，當時的時空背景是金管會大幅放寬限制，除了正向ETF外，也鼓勵業者發行反向ETF，再加上不管看多、或是看空，民眾皆有標的可操作，也提高了投資意願。
此外，「Smart智富台灣基金獎」評審團主席、台灣大學財金系教授邱顯比表示，2016年不分境內、境外基金，普遍落後大盤很多，金融海嘯過後市場波動變大，這也更考驗了強調主動式操作的基金經理人的操盤功力。
以台股為例，2016年台股在全球股市表現中名列前茅，台灣加權股價報酬指數上漲15.59%，電子報酬指數上漲17.59%，元大台灣50 ETF（0050）報酬指數更上漲19.12%。
但是，統計國內投信公司發行的161檔台股基金，平均報酬率只有6.93%，與大盤差距達8.66個百分點，打敗大盤僅11檔，落後元大台灣50 ETF更多，創下過去20年來主動型基金輸給指數最慘的紀錄。
因應這樣的市場變化與資金流動，2017年「Smart智富台灣基金獎」的獎項有了一個市場創舉。
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