股票投資術

搶賺除權息行情　5招拉高勝率

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今年起，台股加權指數只要漲過8,500點，投資人就要開始繳納證所稅。不僅如此，不論除權息股有沒有填權息，同一檔股票的股利所得只要超過5,000元，就得預扣二代健保補充保險費，投資人不禁大嘆：股票錢愈來愈難賺！

不過，如果你改操作權證，就完全不用擔心前述兩種稅費會侵蝕你的荷包。為什麼？請看以下分析：

好處1》不在證所稅的課徵範圍

根據立法院2012年7月25日三讀通過的稅法修正案，證券交易所得稅課徵範圍僅限上市、上櫃、興櫃及未上市櫃「股票」，在2013∼2014年的過渡期，將使用「設算所得」制。

在證所稅施行前2年，課稅方式採「設算所得」及「核實課稅」雙軌制；2015年起設算所得制落日，將只剩核實課稅制單軌課稅。

▲2013∼2014年證所稅依加權指數表現設立3個稅率級距

前2年財政部雖指投資人可自由選擇設算所得或核實課稅，但據了解，因證券商並未投資建置核實課稅的資訊系統，因此目前證券商僅能為投資人提供設算所得制的服務。

而權證及其他在股市交易的受益憑證(包含ETF、存託憑證、共同信託基金、可轉換公司債、公債等)，則都不在證所稅課徵範圍內。

因此當加權指數漲破8,500點時，券商在計算投資人出售有價證券金額時，會扣除權證及其他受益憑證的交易部位。

好處2》無實質股利收入，免扣二代健保補充費

過去，股利所得收入須併入個人綜合所得課稅，今年再加徵2%二代健保補充費。

根據健保局說明，健保補充費會直接從投資人取得的現金股利中扣取，如果現金股利金額不足扣繳，或只有股票股利收入、沒有現金股利可供扣取，健保局會開單寄送給股利所得人，至金融機構繳納。

可是，如果你是用權證參加個股除權、息，在除權交易日當天，因為標的股票的股價向下修正，權證發行商會調降該檔權證的履約價格，投資人可以直接從權證價格變動中獲得相當於股利的報酬，沒有實質的股票股利所得，當然就不會收到上市公司發出的股利所得扣繳憑單。因此不用付股利所得稅，二代健保補充保費當然也免扣。

二代健保僅對自然人開徵　股利所得則列計於發行商

元大寶來證券金融交易部副總黃天仁解釋，投資人買進認購（售）權證時，權證發行商會到現貨市場買進（或賣出）股票來避險，所以股利所得是在權證發行商身上，且因權證發行商屬「法人」，已繳交營利事業所得稅，毋須繳納股利所得稅。

另外，二代健保補充費的課徵對象因僅限自然人，法人也不在收費範圍內。但發行商還是會實際領到上市公司發給的股利，因此會用調降履約價方式，把股利價差轉手給買進權證的投資人。

因此，延續上篇我們所探討的，買賣權證不論是證交稅、手續費、證所稅、股利所得稅、因為股利分配而加收的健保補充費等5大稅費，都比買賣股票有優勢。

▲權證買賣不受證所稅、二代健保開徵影響

「設算所得」是指每出售一筆股票，就按其出售金額乘上扣繳稅率，繳納證所稅，屬於「就源扣繳」，即所得發生時直接按一定比率先扣繳稅金。

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