股票投資術
買賣篇》從民生必需產業下手 挑穩定配發股利公司
基礎選股
撰文者：黃嫈琪
更新時間：2012-11-24
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台灣公開發行的上市櫃公司數量超過1,000家，茫茫股海裡，要怎麼選出能安心長抱的標的？存股高手們所公布的持股，如果直接跟著買，也能夠複製同樣的經驗嗎？
成功經驗當然可以作為重要參考，但是跟著贏家買之外，若能進一步了解這些標的受到青睞的原因，培養自己挑股的眼光，以後自己也能成為選股高手。
成為選股高手的第一步，首先建立初步名單。根據雪球股達人溫國信的做法，先將台灣50指數以及台灣中型100指數的成分股納入考量。這兩個指數的成分股，是按市值排名所選出，如果流通性太低則不納入。台灣50指數主要追蹤前50大市值的大型股票，台灣中型100指數則是追蹤市值第51到150名的中小型股，並且在每年1、4、7、11月進行審核與調整。直接從這些成分股選股，優點是可以排除規模太小、成交量太少的公司。
這時候可以看到，所謂耳熟能詳的定存股，會出現在這份名單裡面。當然你也可以自行加入存股高手或親友推薦的股票，整合成屬於你自己的初步名單。
接下來，再從這些名單進行進一步篩選，目的是挑出體質優良、長期經營績效穩健的公司，至少要記住以下原則：
原則1》避開營運高波動的電子股
電子產品本身具有明顯的生命週期。大尺寸液晶電視剛推出時，售價數十萬元，但是當產業成熟，競爭對手加入，使得產品普及化，售價也愈來愈低。2004年∼2005年開始供過於求，使得面板公司愈來愈難賺錢，不但利潤逐年降低，甚至陷入虧損，當然也配不出股利給股東了。
市場日新月異，若不繼續保持創新、掌握市場趨勢，也會輕易被取代。傳統手機到智慧型手機的時代更迭，就是最好的例子。從前，諾基亞（Nokia）是叱吒一時的手機龍頭廠，因為沒有趕上趨勢變化，迎來連續的重大虧損，產業地位也被競爭對手遠遠拋在後頭。
而台灣電子產業以出口為導向，當匯率出現波動時，往往會受到較大的壓力。當然電子股中，也有長期營運較穩健的公司，譬如台積電的晶圓代工服務模式、安全監控產業等，但是若要考慮長期且穩定的存股計畫，降低景氣循環造成的風險，選股時可以將電子股排除在外，或者僅精挑細選少數經營非常穩健的電子業。
譬如股神巴菲特（Warren Buffet）過去以來一直不買科技股，直到最近才買了IBM，就是長期觀察IBM的營運模式後，確認該公司具有長期而穩定的經營優勢，不會如其他「一代拳王」的科技公司大起大落，因此才大手筆買進。
原則2》景氣循環產業只投資龍頭股
有些產業對於景氣的敏感度高，經營與獲利狀況會因此產生大幅度波動，股價起伏也特別劇烈。例鋼鐵、水泥、石化、橡膠、航運、營建業，在產業景氣高峰時，表現勢必格外亮眼；但處在谷底時，營收獲利則大減，配息也會跟著降低。
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