基金情報站

成長型基金今年優於價值型

撰文者：曾淑雲 更新時間：2008-08-29 瀏覽數：12,951
如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：

小檔案_曾淑雲
學歷：中央大學財金所EMBA
經歷：康和投顧經理
現職：晨星台灣區負責人


股神巴菲特（Warren E. Buffett﹚經營的波克夏公司，營運狀況連續第3季慘淡，今年第2季淨利29億美元，較去年同期衰退7.6%。且截至8月15日為止，該公司年初迄今的股價累積下跌16%，超過標準普爾500指數下跌的12%，為自1990年以來最差的上半年表現。

無獨有偶，由號稱傳奇基金經理人米勒（Bill Miller）操盤，標榜價值投資的全盛信託基金，自創下連續15年打敗標準普爾500指數的輝煌成績後，過去3年的表現卻差強人意，截自今年第2季止，該基金3年年化報酬率遠遠落後標準普爾500指數同時期的報酬率達13%。

過去，這兩位投資大師的輝煌表現，讓價值型投資成為市場顯學，但最近的表現，不禁讓人開始懷疑所謂的價值投資是否失靈？

一般來說，投資目前股價遭低估但未來具成長潛力的公司，泛稱價值型投資。而投資於預期營收成長率會持續創新高的公司，就稱為成長型投資。如果基金的投資標的較偏重於價值型投資，那麼這檔基金被稱之為價值型基金，相對地也會有成長型基金。

原因1：季報酬率勝大盤

若以晨星歐亞股票基金幾個主要市場組別來分析，2006年之前，價值型基金的年度表現明顯優於成長型基金，然而自2007年以來，成長型基金組別表現則優於價值型基金組別。

（表1） 成長型股票基金vs.價值型股票基金年度報酬率



@ 訂閱電子報
您可能有興趣的文章

客戶服務專線：02-25056789分機轉5720~572 傳真：０２－２５０３６９８９ 服務時間：週一～週五０９：００～１８：００（例假日除外）

Copyright © 2017 Business Weekly a division of Cite Publishing Ltd All Rights Reserved.