基金投資教學
懂得變心 虧40％變賺10％
撰文者：吳修辰
更新時間：2008-02-27
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19世紀的英國投資銀行家羅思財（Nathan Rothschild）說：「在槍砲聲中入市，在和平號角響起時離場，」世紀華人首富李嘉誠則說：「當大街上遍地都是鮮血的時候，就是你最好的投資時機。」
而世界上最能夠印證這些話的，應該就是擅長危機入市的股神華倫‧巴菲特（Warren Buffet），過去30年，他締造的投資報酬率，是S&P500指數的兩倍，無疑是全球股市投資情緒大戰裡，最能洞悉投資人心理的大師。
2月12日，巴菲特突然宣布，將對次級房貸風暴受傷最慘重的3家美國金融公司伸出援手，擔保總金額8,000億美元的市政債券。
2天後，巴菲特旗下波克夏公司揭露去年底持股，大家赫然發現，過去半年，波克夏趁美股回檔，不僅大舉加碼全球第二大食品廠卡夫公司（Kraft）逾1倍，成為最大單一股東，還大量敲進葛蘭素藥廠的美國存託憑證（ADR）。
不只巴菲特有危機入市的動作。《窮爸爸，富爸爸》作者羅伯特‧清崎在1月17日於自己的雅虎網站專欄裡也透露，他趁著次貸風暴發生，美國房地產和股票大跌，已經投入幾百萬美元買進股票和房地產。
清崎在名為《為什麼有錢人更有錢？》的文章中譏評很多記者和散戶一樣，只會追高。但他投資卻只看兩樣東西：資本利得與現金流。其中，要賺資本利得，關鍵在「價格」，唯有在股市大跌時，你才能買到「好價格」（great price）。因此，逆勢操作，正是有錢人能更有錢的原因。
全球股市進入恐慌區 後續將有一波反彈
當巴菲特、清崎都開始貪婪時，你，還在恐懼嗎？不幸的是，按照投資心理學研究，一般投資大眾面對股市大跌，通常都會變成鴕鳥，缺乏積極面對的做法，以致愈套愈深。世新大學財務金融系主任郭迺鋒點出散戶投資人最常犯的錯：
1.先賣掉賺錢基金，捨不得賣掉已經賠錢的基金。
2.告訴自己：只要不賣，就還有翻本的機會。
3.股市繼續下跌，連定期定額投資都會停止扣款，失去繼續往下攤平成本的機會。
4.最後發現，手上盡是賠錢貨，投資組合不但沒有分散風險，還失去流動性。
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